기업의 펀더멘털(안정성,수익성,성장성)분석하기

기업의 경제상태를 판단하기 위해선 펀더멘털을 알아야 합니다.

펀더멘털의 3가지 지표인 안정성, 수익성, 성장성을 학습해보고 실제 기업의 사례를 적용하여 해석해보겠습니다.

 

 

기업의 펀더멘털이란? 

 

재무가 얼마나 건강하고 튼튼한지를 나타내는 용어로써 기업의 재무상태로 확인할 수 있습니다. 

 

주식시장에서 쓰이는 기업의 펀더멘털은 경제적 능력 가치, 잠재적 성장성을 말하는데 안정성, 수익성, 성장성 지표를 분석하여 확인할 수 있습니다.

 

 

1. 기업의 펀더멘털을 판단하는 3가지 요소

 

• 안정성 지표
• 수익성 지표
• 성장성 지표

 

 

(1) 안정성 지표

구분	계산방법	기준
유동비율	유동자산/유동부채*100	높을수록 좋음(보통200%이상)
당좌비율	당좌자산(유동자산-재고자산)/유동부채*100	높을수록 좋음(보통100%이상)
부채비율	부채총계/자기자본*100	낮을수록 좋음(보통100%이하)
이자보상비율	영업이익/이자비용	높을수록 좋음
고정비율	고정자산/자기자본*100	낮을수록 좋음(보통100%이하)
유보율	유보액/자본금*100	높을수록 좋음
자기자본비율	총자산/총자본*100	높을수록 좋음

*유동자산은 1년 이내 현금화할 수 있는 자산이다.

*당좌자산은 바로 현금화할 수 있는 자산이다.

*이자보상비율은 1배 이상이어야 되며 5배 이상이면 이자 지급이 충분하다.

*고정비율은 비유동자산이 1년 이상 묶여 있는 자산을 칭한다.

*유보율은 기업의 잉여금을 납입자본금을 나눈 비율로 기업이 동원할 수 있는 자금량이다.

 

 

 

(2) 수익성 지표

구분	계산방법	기준
ROE	당기순이익/자기자본	높을수록 좋음(20%이상양호)
ROA	당기순이익/총자산*100	높을수록 좋음(15%이상양호)
매출총이익율	매출총이익/영업수익*100	높을수록 좋음
매출원가율	매출원가/매출액*100	낮을수록 좋음
영업이익률	영업이익/매출액*100	높을수록 좋음(20%이상양호)
EBITDA마진율	EBITDA/매출액*100	높을수록 좋음

 

 

(3) 성장성 지표

구분	내용	기준
매출액증가율	당기매출액/전기매출액*100	높을수록 좋음
영업이익증가율	당기영업이익/전기영업이익*100	높을수록 좋음
순이익증가율	당기순이익/전기순이익*100	높을수록 좋음
총자산증가율	당기말 총자산/전기말 총자산*100	높을수록 좋음

 

 

 

2. 기업의 펀더멘털 실제 분석하기

아래 삼정전자의 2021년 9월 (3분기) 지표로 예를 들어 실제 기업의 펀더멘털을 점검해보겠습니다.

 

(1) 안정성 지표

• 유동비율=259.9% (유동자산 2,127,930/유동부채 818,720*100)
• 당좌비율=213.7% (당좌자산 1,749,913/유동부채 818,720*100)
• 부채비율=38.3% (총부채 1,136,546/총 자산 2,967,661*100)
• 이자보상비율=122.8%(영업이익 377,671/이자비용 3,077*100)
• 유보액=32.025% (유보액 2,874,337/자본금 8,975*100)
• 자기 자본비율=72.3% (총자본 2,967,661/총 자산 4,104,207*100)

(2) 수익성 지표

• ROE=13.7%(당기순이익 387,592/자기 자본 2,967,661*100
• ROA=9.8% (당기순이익 387,592/총 자산 3,943,282*100)
• 매출 총이익률=40.2% (매출총이익 815,745/매출액 2,030,393*100)
• 영업이익률=18.6% (영업이익 377,671/매출액 2,030,393*100)
• EBITDA 마진율=30.7% (EBITDA624,127/매출액 2,030,393*100)

(3) 성장성지표

• 매출액 증가율=15.9% (당기 매출액 2,030,393/전기 매출액 1,752,555*100)
• 영업이익증가율=40.2% (당기 영업이익 377,671/전기 영업이익 269,469*100)
• EPS 증가율(주당순이익 증가율)=45.6% (당기순이익 4,211/전기 순이익 2,892*100)

 

결론

이를 바탕으로 삼성전자의 지표를 해석하면 다음과 같습니다.

 

안정성 지표에서 유동비율, 당좌비율, 이자보상비율이 100% 이상이며 부채비율은 두 자릿수라 안정성이 높은 수준이다.

수익성 지표에서 ROA, ROE, 영업이익률 10프로대로 양호한 수준이다.

성장성지표에서 매출액 증가율, 영업이익증가율 등 대부분의 지표들이 두 자릿수 이상 증가하고 있어 성장성도 좋다.

 

 

제목1

제목2

제목3